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14年投研老將鄭希重磅新基來了!

 

字體大。大  小  來源:[易方達微理財]    日期:2020-08-07  

 
 
 

把握信息浪潮,聚焦科技前沿!由14年科技領域投研老將鄭希領銜的易方達信息行業精選股票基金(010013,將于810日起正式發行。對于這只關注度很高的重磅新基金,我們幫你劃了重點:

01

易方達信息行業精選股票基金主要投資方向是?

易方達信息行業精選股票基金專注于布局信息行業的投資機遇,將非現金資產中不低于80%的資產將投資于信息行業證券。

02

信息行業的核心賽道有哪些?

電子、計算機、傳媒、通信是信息行業四大核心賽道,屬于典型的新興成長風格賽道。新興成長產業顯著的風險通常不在公司本身,而在于外部環境變化對行業整體造成的影響,因此投資信息行業,核心在于中觀的行業驅動,通過對各細分子行業深入比較分析,預判行業景氣度變化,進行行業配置和個股選擇。 

03

當前信息行業有哪些投資機會?

信息行業當前正處于全球科技周期與國內自主可控周期兩大周期疊加的階段:

全球科技周期在經歷過科技行業獨立發展,以iPhone為代表的IT與傳統產業初次滲透之后,目前演化到第三階段,科技將與傳統產業產生更加廣泛的融合滲透,科技公司大面積跨界并完全改造人類生活。這個階段最大的投資機會,不再是經濟的增量形式,而是科技對傳統行業存量的替代,這為新興業態和模式創造出廣闊的增量需求。

另一方面,近年來我國經歷了國家戰略調整、產業升級、貿易摩擦和博弈,國產替代的過程是中國科技行業獨立于全球科技周期的又一個周期。兩大周期疊加,決定了未來510年周期當中,新興和科技行業在中國市場的景氣。

04

如何看待科技股的估值?

短期來看,A股科技板塊的高估值可能面臨短期回調,例如7月科創板運行滿一年,首批科創板的首發股、機構配售以及戰略配售面臨集中兌現,科技股估值有所回落。但中長期看,全球利率偏低、人民幣相對低估,流動性寬裕的宏觀環境下,A股核心資產仍然是全球最具吸引力的資產之一,外資流入將對A股核心資產的估值形成穩定支撐。同時我國貨幣政策和財政政策定力較強,具備應對不利情形的空間。因此對A股市場仍然保持謹慎樂觀的態度,波動率可能會提升,但震蕩上行的總體趨勢不會改變。

05

擬任基金經理鄭希從業經歷如何? 

擬任基金經理鄭希,浙江大學理學碩士,具備扎實的理工科學術背景。從2006年加入易方達至今,14年間一直潛心深耕于科技領域的研究、投資,投資經驗將近8年,是市場上為數不多的,在科技股投資領域久戰沙場、歷經多次牛熊周期淬煉的基金經理。鄭希先生曾任TMT行業研究員,投資一部副總經理,現任權益投資管理部副總經理兼研究部副總經理,目前管理易方達信息產業混合基金、易方達科創板兩年定開混合基金,均是專注于布局信息及科技領域的產品。

值得一提的是,鄭希入行較早,彼時TMT行業尚未進行較多細分,而是由專人對TMT全板塊進行覆蓋,也正是由于這種契機,造就了鄭希具備完整的TMT行業各細分子行業上的研究經驗。

06

基金經理鄭希過往業績表現如何?

鄭希管理的信息產業混合基金(001513)過往業績表現優秀。

一是自2016年成立以來累計收益率達133.40%,年化收益率25.27%,排名同類基金前5%。2019年凈值收益率達到75.59%,表現出不俗的進取能力。

二是各階段表現平穩,分年度看,每個自然年度均跑贏基準,年度超額勝率100%。

數據來源Wind,基金合同生效日2016/9/27,截至2020/6/30,基金過往業績不代表其未來表現。

三是回撤控制出色,在追求卓越收益的同時,信息產業混合基金在回撤控制上也表現出明顯優勢,這在一眾知名的成長風格基金產品當中顯得尤為獨特和稀缺。在2018年熊市當中,成長板塊遭受重挫,而信息產業混合基金僅下跌18%,在當年同類型基金當中可謂少之又少。與中證TMT150指數相比,信息產業混合基金最大回撤幅度明顯更小。

注:數據來源Wind,數據截至2020630日,基金過往業績不代表其未來表現。

正是這種風格來臨之際乘風而上,行情低迷時逆勢企穩的出色表現,鄭希先生獲得了市場投資者的青睞認可,信息產業混合基金規模翻番,2019年底規模21億,截至20206月末基金規模達到85億。

數據來源Wind,數據截至2020630日,基金過往業績不代表其未來表現。

07

基金經理鄭希投資風格怎樣?

鄭希先生在多年信息行業積淀中自成一格,形成了獨立完善的投資框架,并不是典型的自下而上精選個股的選手,也不通過控制倉位來實現主要收益。這套框架是針對成長股受宏觀環境和中觀行業影響較大的特征而量身打造,其核心在于對信息領域各子行業的深刻理解,長期跟蹤、感知變化,并投資于中長期景氣度較高且具有可持續性的行業。

風險分散,是刻畫鄭希的另一關鍵指標。他對風險的重視和敏感,超過了全市場大部分的基金經理。他在行業配置上并不集中,在個股的持倉上也相對分散,前十大重倉集中度從未超過50%。對于高負債率的公司非常謹慎,盡力規避黑天鵝風險。這種配置方式雖然在某一個階段不會特別突出,但從35年累計業績的角度,可以更平穩、更突出,在高波動的成長板塊也能為投資者帶去更穩定的投資體驗。

08

新基金和鄭希先生目前管理的信息產業混合有何區別?

易方達信息行業精選股票基金與易方達信息產業混合基金皆由鄭希先生操刀,求穩致勝的投資風格和中觀行業驅動的投資方法一脈相承,差異在于易方達信息行業精選股票基金可投資港股,港股通股票不超過股票資產的50%,可優選港股信息行業標的,拓寬了投資選擇范圍,與A股信息行業標的可以形成互補。

09

如何看待港股信息行業投資機會?

一是從估值角度看,港股整體估值依然偏低。A/H溢價率處于歷史較高水平,對投資者具備較強吸引力。二是從投資豐富度看,騰訊等多家互聯網巨頭云集港股科技板塊,與以科技類硬件和工業類軟件公司為主的A股科技板塊形成優勢互補,實現對信息科技行業底層硬件到消費層互聯網的全覆蓋。三是隨著未來中概股回歸的趨勢,比如類似螞蟻金服等一批行業巨頭A+H同步上市,將進一步豐富港股市場投資標的,增強港股長期吸引力。

注:數據來源Wind,數據截至2020630日。以上不作為任何投資建議。

 

風險提示:基金有風險,投資需謹慎。本資料不構成本公司任何業務的宣傳推介材料、投資建議或保證,也不作為任何法律文件。本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益;疬^往業績和獲獎情況不預示未來表現。投資者在投資基金前應認真閱讀《基金合同》和《招募說明書》等基金法律文件,全面認識基金產品的風險收益特征,在了解產品情況及聽取銷售機構適當性意見的基礎上,根據自身的風險承受能力、投資期限和投資目標,對基金投資作出獨立決策,選擇合適的基金產品。完整版風險提示函詳閱易方達官網。


 
   
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